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琳琅600u最受欢迎社区如色坊

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横向来看,长安汽车在2016年达到业绩巅峰,广汽集团在2017年已经达到巅峰,今年将会刷新记录。海马汽车在2010年达到盈利巅峰,此后一路下滑。商用车因为政策关系,呈现出驼峰式的曲线,比如东风汽车的业绩巅峰分别是在2010年和2015年;江淮汽车和福田汽车是在2010年和2016年,中国重汽峰值在2010年和2017年(2018年未公布预告),如此来看,尽管有企业保持稳步增长,但中国车企整体正处于利润巅峰滑落阶段。

分车型产销情况看,客车产销量分别完成48.9万辆和48.5万辆,比上年同期分别下降7%和8%;货车产销量分别完成379.1万辆和388.6万辆,比上年同期分别增长2.9%和6.9%,其中重型货车产销分别达到111.2万辆和114.8万辆,销售再创历史新高。半挂牵引车产销比上年同期分别下降19.6%和17.2%。

不过,按照传销的定义来看,云客赞等公众号并不是传销,比如未达到三级以上分销,无需缴纳费用,有实际产品或服务交易等。大成律师事务所尹晨表示,这可以算作一种营销方式,但问题在于,每个消费者是否具备分销代理的资质,比如从事保险代理的专业、兼业及个人代理人都有明确的条件要求,但是电商的分销代理规范上还处于法律的空白。旅游法律专家黄恢月表示,这样的营销模式存在问题,市民应该提高辨别能力,政府有关部门也将会对此进行管理。据悉,2015年11月,《关于加强网络市场监管的意见》首次将社交电商纳入监管,2017年1月发布《微商行业规范》征求意见稿,但首部微商行业法规尚未出台,这意味着国家政策规定将带来潜在的风险。

据此,可以探讨的一种分析路径是,先对产品整体做择时效果的评估,然后就权益仓位部分做风格暴露和行业暴露的测试,一则检验择时模型的有效性,二则模拟接近投资经理获利的仓位暴露。其中,对产品整体做择时效果的评估,近似于衡量大类资产层面的配置收益,可参考我们此前发布的专题报告《私募基金配置/选择分析的适用性思考》。

2. 国内产品现状2.1. 股票量化产品典型如前所述,股票量化由量化选股和量化择时两部分构成。从各家私募产品管理人的能力建设和绩效结果看,目前国内股票量化策略的能力禀赋主要在量化选股端,尤其是广义多因子选股领域。常见的因子有贝塔因子、动量因子、规模因子、波动因子、成长因子等,每类因子可由多个描述性变量构成。

在常见的多因子选股模型中,主要的预测体现在对下一期因子表现的预测上,理论上可同时记录下预测的结果与实际的结果,进而了解股票量化策略的IC与BR,知晓产品获利的来源是频繁的预测还是出色的预测能力。而不再仅仅基于产品最终的净值曲线来评价。当然,要获得管理人的“上述配合”在实操中是比较困难的,而且不少私募投资经理也仅限于通过最终的业绩曲线来确定和管理模型。

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